談海內(nèi)威客網(wǎng)站的運(yùn)營(yíng)危機(jī)和運(yùn)營(yíng)策略

美圖公司日前正式向聯(lián)交所遞交招股書(shū)，招股書(shū)顯示，美圖公司總收益從2013年12月31日8590萬(wàn)元增長(zhǎng)到2014年12月31日的4.88億元，再到2015年12月31日的7.418億元。

以及由2015年6月30日止6個(gè)月的1.806億元增長(zhǎng)到2016年6月30日止6個(gè)月的5.855億元。美圖公司大部門(mén)收益來(lái)自于美圖手機(jī)的銷(xiāo)售。

美圖公司經(jīng)營(yíng)兩部門(mén)業(yè)務(wù)：1，智能硬件；2，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他。目前智能硬件部門(mén)包括銷(xiāo)售美圖手機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他部門(mén)包括在線(xiàn)廣告及在美拍、手游上銷(xiāo)售虛擬物品。

美圖從2008年推出第一款產(chǎn)品美圖秀秀電腦版，直至近年來(lái)才開(kāi)始大幅度擴(kuò)張產(chǎn)品組合并獲得較高收益。自201年以來(lái)，美圖一共開(kāi)發(fā)并推出23款應(yīng)用。

自2013年6月以來(lái)，美圖公司共推出5個(gè)型號(hào)的美圖手機(jī)，并在2016年4月推出一款手游。

美圖公司共虧63億

截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度及2016年6月30日，美圖來(lái)自智能硬件（主要包括美圖手機(jī)銷(xiāo)售）分別占總收益的59.7%、87.8%、89.9%及95.1%。

截至2013年、2014年、2015年12月31日年度及2016年6月30日，美圖手機(jī)分別銷(xiāo)售了2.7917萬(wàn)臺(tái)、27.7595萬(wàn)臺(tái)、38.775萬(wàn)臺(tái)、28.90萬(wàn)臺(tái)。

截至2013年、2014年、2015年12月31日年度及2016年6月30日，美圖在線(xiàn)廣告分別為3450萬(wàn)、5820萬(wàn)元、7260萬(wàn)元、4100萬(wàn)元、2590萬(wàn)元，分別占40.2%、11.9%、9.8%、4.4%。

美拍的帶寬本錢(qián)及相關(guān)用度的增加對(duì)美圖互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他毛利產(chǎn)生影響。

截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度及2016年6月30日，美圖銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支分別為1620萬(wàn)元、1.21億元、6.49億元、1.968億元。

美圖存貨截至2015年12月31日的1.259億元增加到2016年6月30日的2.295億元，同比增長(zhǎng)82.3%，主要是原材料增長(zhǎng)，其中部門(mén)被制成品減少抵消。

截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度及2016年6月30日，美圖累計(jì)虧損分別為8030萬(wàn)元、19億元、41億元、63億元。

截至2016年6月30日，美圖公司共虧63億元，主要是新產(chǎn)品持續(xù)招致重大銷(xiāo)售虧損，及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支和研發(fā)開(kāi)支，若扣除優(yōu)先股公允價(jià)值虧損的影響，美圖經(jīng)調(diào)整累計(jì)虧損為12億元。

截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度，美圖期內(nèi)虧損分別是2583萬(wàn)元、17.72億元、22.17億元，截至2015年6月30日止6個(gè)月虧損及2016年6月30日止6個(gè)月期內(nèi)虧損分別為12.69億元、21.89億元。

之所以美圖公司大幅虧損，依然能在香港上市，原因是，只要收入超過(guò)5億港幣，市值超過(guò)40億港幣就可以登錄港交所。

而美圖年收入已超過(guò)7億，估值超50億美元，天然符合港交所申請(qǐng)上市的前提，另一方面是，美圖公司營(yíng)收增長(zhǎng)也很快。

美圖的負(fù)現(xiàn)金流量不斷增加，截至2013年、2014年、2015年12月31日的年度，分別流出2760萬(wàn)元、8090萬(wàn)元、6.75億元。

截至2015年及2016年6月30日為止6個(gè)月，分別流出2.747億元，及2.772億元。

導(dǎo)致現(xiàn)金流大量流出的原因是，美圖各種新產(chǎn)品的研發(fā)及變現(xiàn)策略加大銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)力度而產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)流動(dòng)現(xiàn)金流流出導(dǎo)致。

美圖2年融資超4.4億美元

立異工場(chǎng)是美圖最早期的投資人之一。2013年10月30日，立異工場(chǎng)以500萬(wàn)美元的代價(jià)獲得了11,111,111股A-1系列優(yōu)先股。

2014年1月24日，美圖分別發(fā)行41,730,994股A-2A系列優(yōu)先股及14,444,444股A-2B系列優(yōu)先股，分別總代價(jià)為4460萬(wàn)美元、1040萬(wàn)美元。

2014年5月28日，美圖發(fā)行52,603,041股B系列優(yōu)先股，總代價(jià)為1.145億美元，投資方包括H Capital I,L.P、Ceyuan Ventures、IDG等。

2015年1月6日，美圖發(fā)行34,457,408股C系列優(yōu)先股，總代價(jià)為1.9億美元，投資方包括啟明投資、H Capital I,L.P、IDG等。

2016年4月20日，美圖通過(guò)發(fā)行14,315,790萬(wàn)股D系列優(yōu)先股，籌集資金1.36億美元，投資方包括Keywise MT、A Plus Global Holdings Ltd.、King Terrace Limited等。

盡管美圖公司在2014年到2016年接踵召募資金超過(guò)4億美元，不外，美圖公司上市并非是投資人的壓力。實(shí)際上，美圖重組后的新公司成立的時(shí)間并不長(zhǎng)。

李開(kāi)復(fù)甘劍平是美圖董事

美圖公司有一個(gè)豪華的董事陣營(yíng)，除天使投資人蔡文勝外，還有立異工場(chǎng)董事長(zhǎng)李開(kāi)復(fù)、啟明投資合伙人甘劍平、58同城CFO周浩等。

另外，董事中高振順也是大名鼎鼎的人物，他是香港資本市場(chǎng)上“殼王之王”江湖對(duì)高振順有說(shuō)法，他不是重出江湖，而是一直在江湖。

高振順有良多燦爛戰(zhàn)績(jī)，介入投資在澳洲上市的公司馬丁飛行噴射包，與阿里巴巴董事局馬云也有交集，當(dāng)初云鋒基金入主瑞東團(tuán)體就有高振順的身影。

羅寶文則是富豪酒店團(tuán)體副主席及董事總經(jīng)理 ，世紀(jì)城市團(tuán)體、富豪房地產(chǎn)投資信托基金及四海國(guó)際團(tuán)體副主席，及百利保團(tuán)體執(zhí)行董事。

羅寶文是香港富商羅旭瑞次女，祖父為鷹君（團(tuán)體創(chuàng)辦人羅鷹石、叔叔為瑞安團(tuán)體主席羅康瑞。

最近股權(quán)結(jié)構(gòu)中，蔡文勝通過(guò)Baolink Capital分別直接持有美圖13.14%股權(quán)、16.97%股權(quán)，美圖公司CEO吳欣鴻通過(guò)Xinhong Capital持有15.51%的股權(quán)。

另一個(gè)股東通過(guò)Ultra Colour持有8.21%的股權(quán)，其他投資人持有46.17%的股權(quán)。

美圖已在2016年8月19日向港交所遞交上市申請(qǐng)，擬募資5億美元至10億美元。一旦美圖上市，也將成為繼騰訊之后，在香港最大互聯(lián)網(wǎng)IPO。

一旦美圖在香港上市，這將是繼58同城、狂風(fēng)團(tuán)體上市后，又一家與蔡文勝相關(guān)的重要互聯(lián)網(wǎng)公司上市。